بين عقود الخيارات، سؤال يتبادر إلى أذهان العديد من المتداولين في بداية طريقهم إلى التبادلات المالية. ومن المعروف أيضًا أن الخيارات تعني توافر البدائل، مما يعني معاملات مرنة. هذا هو بالضبط جوهر عقود الخيارات. من الناحية المالية، يتم استخدام عقد الخيارات، على غرار العقود الآجلة، لأغراض التحوط والمضاربة. مع الأخذ في الاعتبار أن هناك بعض الاختلافات المهمة بين عقد الخيار والعقود الأخرى المعتمدة في التداول.
بين عقود الخيارات
على سبيل المثال، بصفتك مستثمرًا في عقد مستقبلي، عليك أن تأخذ مركزًا (طويل أو قصير) مقابل مركزك الأولي في سوق العقود الآجلة، من أجل إغلاق العقد المستقبلي قبل أو في تاريخ انتهاء الصلاحية. بالنسبة لعقد الخيارات، ليس عليك فعل أي شيء في تاريخ انتهاء الصلاحية أو قريبًا منه إذا لم تكن بحاجة إلى ذلك. وهذه هي المرونة التي تحدثنا عنها في البداية، وهي من أهم مميزات هذه العقود، وبالتالي فهي تعتبر سمة واحدة فقط من سمات هذه العقود. لكن ماذا عن ميزاته الأخرى؟ وماذا تقصد بدقة؟ سنتعلم كل هذا وأكثر في هذا المقال، فتابعونا.
بين المقصود بعقود الخيارات؟
يتم تعريف عقود الخيارات على أنها أدوات مالية تستند إلى قيمة الأوراق المالية مثل الأسهم. حيث أن هذا العقد يوفر للمشتري فرصة الشراء أو البيع، اعتمادًا على النوع الذي يمتلكه، وفقًا لسعر محدد مسبقًا في العقد ضمن إطار زمني محدد مع تاريخ انتهاء الصلاحية.
مع ملاحظة أن العقود الأمريكية صالحة في أي وقت قبل تاريخ انتهاء صلاحيتها، بينما العقود الأوروبية صالحة فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية، مما يعني أنه لا يمكن ممارستها في وقت مبكر.
كما تتميز هذه العقود بتحديد الأوراق المالية المعتمدة وسعر التعامل مع هذه الأوراق المالية، وهو ما يسمى سعر الإضراب، بالإضافة إلى تاريخ انتهاء العقد. في حالة الأسهم، يغطي العقد القياسي 100 سهم، ولكنه قابل للتعديل بمقدار سهم واحد، من أجل تقسيم الأسهم أو توزيع الأرباح، على سبيل المثال.
علاوة على ذلك، يتم استخدام عقود الخيارات للمضاربة لأنها تكلف جزءًا بسيطًا مما تكلفه الأسهم عادةً. يمكن أيضًا اعتبار عقود الخيارات شكلاً من أشكال الرافعة المالية، حيث تسمح للمستثمر بالمراهنة على الأسهم دون الحاجة إلى أي بيع أو شراء مباشر للأسهم، وفي المقابل، في هذه الحالة، يجب على مشتري هذه العقود الدفع. الطرف الآخر الذي يبيع العقود.
عدد أنواع عقود الخيارات
هناك نوعان من عقود الخيارات: عقود الشراء وعقود البيع. يمكن شراء كلاهما للمضاربة، على سبيل المثال، ويمكن أيضًا بيعهما لتوليد الدخل.
بشكل عام، يمكن اعتبار شراء العقود بمثابة رافعة مالية لتقدير السهم أو المؤشر، بينما تعد عقود البيع خيارًا مناسبًا للربح عندما تنخفض الأسعار. لاحظ أن المشتري له الحق في شراء عدد من الأسهم التي يغطيها العقد بسعر الإضراب دون أن يكون ملزمًا بذلك. علاوة على ذلك، من ناحية أخرى، يحق للمشترين بيع الأسهم بسعر الإضراب المحدد في العقد دون الالتزام بأي منهما.
يُطلق على بائعي هذه العقود أيضًا اسم الكتاب، وهم ملزمون بإجراء عمليات بيع أو شراء، عندما يقرر المشتري تنفيذ هذا العقد.
عقد خيار الاتصال
في هذه العقود، يتم إنشاء مركز لشراء العقود من البائعين، حيث يتم الدفع للبائع مقابل التزامه ببيع الأسهم بسعر التنفيذ المعتمد. وتجدر الإشارة إلى أن المكالمة تعتبر مكالمة مغطاة، إذا كان البائع يحتفظ بالأسهم المراد بيعها.
ضع خيارا
يتوقع المشتري في هذه الحالة أن ينخفض سعر السهم أو المؤشر الأساسي، مما يمنحه الحق في بيع الأسهم بسعر الإضراب المحدد في العقد. إذا انخفض سعر السهم عن سعر الإضراب قبل انتهاء مدة العقد، فيمكن للمشتري نقل الأسهم إلى البائع بسعر الإضراب.
بين مثال على عقود الخيارات
لنفترض أنك سمحت بتداول أسهمها بسعر 50 دولارًا، وأن أحد المشتركين يتطلع إلى بيع أسهمه بسعر 60 دولارًا خلال فترة صلاحية معينة، فليكن شهرًا واحدًا. في هذه الحالة، إذا حافظ سعر السهم على مستوى أقل من 60 دولارًا، وانتهت فترة الصلاحية، يحتفظ المشترك بالأسهم ويمكنه تطبيق عقود شراء أخرى.
لكن إذا ارتفع السعر إلى مستوى أعلى من 60 دولارًا، في هذه الحالة يسمى ITM ويشتري المشتري الأسهم من البائع بسعر 60 دولارًا، ويمكنه الاحتفاظ بها إذا شعر أن هذه النتيجة ليست هدفه، ويمكنه التقدم للحصول عليها. هذه العقود مرة أخرى لاحقًا.
من متطلبات عقد الخيارات
تتمتع عقود الخيارات في مجال تداول الأسهم بالعديد من المزايا التي تجعلها مفضلة لدى المتداولين. نذكر أهم هذه الميزات على النحو التالي:
وجود تقسيط أو دفعة أولى
يتطلب هذا النوع من العقود دفع مبلغ معين يسمى “قسط” مقابل الحق في ممارسة تداول هذه العقود. أيضا، في حالة عدم السداد، يتم مصادرة مبلغ قسط التأمين. عادة، يتم خصم قسط التأمين من إجمالي المدفوعات، بحيث يحصل المتداول على الرصيد.
سعر الإضراب الثابت في عقود الخيارات
يشير إلى السعر الذي يمكن لمالك هذه العقود شراء أو بيع الورقة المالية الأساسية عنده إذا قرر ممارسة العقد. أيضًا، سعر الإضراب ثابت ولا يتغير طوال العمر الافتراضي لعقد الخيار. من المهم أيضًا معرفة الفرق بين سعر الإضراب وسعر الإضراب، حيث يتغير سعر السوق على مدار عمر العقد.
قيمة حجم عقد الخيار ثابتة
حجم عقد الخيار هو الكمية القابلة للتسليم للأصل الأساسي في هذه العقود. أيضًا، تظل هذه الكميات ثابتة للأصل. على سبيل المثال، إذا كان العقد لـ 100 سهم، فعندما يمكن تنفيذ عقد واحد، سيكون هناك شراء أو بيع 100 سهم.
تاريخ انتهاء صلاحية عقد الخيار المحدد
كل عقد من هذا النوع يأتي مع تاريخ انتهاء محدد. يظل هذا التاريخ أيضًا دون تغيير حتى دخول العقد حيز التنفيذ. إذا لم يتم تنفيذ العقد خلال هذا التاريخ، فستنتهي صلاحيته.
القيمة الجوهرية لعقد الخيار
القيمة الجوهرية هي سعر الإضراب مطروحًا منه السعر الحالي للأصل. حيث تكون خيارات استدعاء الأموال ذات قيمة جوهرية.
تسوية تلقائية في عقود الخيارات
لا يوجد شراء أو بيع أو تبادل للأوراق المالية في وقت كتابة هذا العقد. يمكن أيضًا تسوية العقد عندما يمارس المالك حقه في التجارة. في حالة عدم ممارسة المالك لحقه في الاستحقاق، سينتهي العقد من تلقاء نفسه، ولن تكون هناك حاجة لتسوية تتطلب معاملات أخرى.
لا يوجد أي التزام لشراء أو بيع عقود الخيارات
في هذه العقود، يحق للمستثمر شراء أو بيع الأصل الأساسي بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية. لكنه غير ملزم بالشراء أو البيع. أيضًا، في حالة عدم قيام صاحب الخيار بالشراء أو البيع، يتم إلغاء العقد.